【TokenGazer深度研究】Tezos：先发优势趋弱,无法从根本上解决硬分叉问题 （2）

特别说明：本报告完成后，Tezos官方Twitter于9月14日发布推文称，主网将于周一上线（9月17日）。截止报告发布时，Tezos官方网站未见与主网有关的信息更新，投资者应密切关注主网上线后的运行状况。

• Tezos最早于2014年提出，在当时改进的PoS共识、自我修正（链上治理）、形式验证等思想具有先进性，但在当下提出这些思想的项目已经比较普遍;
• Tezos官方的信息披露极其有限、陈旧，甚至像团队信息这些最基本的信息都无从查证，诸多信息只能从非官方社区获取，但社区有一批忠实粉丝;
• Tezos最重要的特点是自我修正（链上治理）和形式验证，但其开发语言Ocaml和智能合约语言Michelson均比较小众。目前情况是，自我修正和形式验证都还没有真正开始施行;
• Tezos曾经是明星项目，并且募集到大量资金。鉴于目前区块链项目还都未落地，如果后期开发能实现当初的设计构想，那么Tezos项目还有机会。

TokenGazer观点：

Tezos项目的自我修正（链上治理）和形式验证等思想在项目提出之初具有先进性，对于区块链技术的发展也起到一定的推动作用，但是项目成果迟迟没有落地，目前竞争对手日益增多，当初的先进性日渐变得普通。其团队信息在官方网站和白皮书上均未提及，且团队内部之间多次发生激烈矛盾，管理非常混乱。建议投资者谨慎投资。

3.同类型项目对比

Tezos的竞争目标是以太坊及其他公链，我们将Tezos与以太坊进行对比。

4.项目基本情况评估

Tezos项目创始人Arthur Breitman在Linkedin网站上没有找到任何信息，在其它网站上查到Arthur Breitman曾经是摩根斯坦利雇员。其它主要成员的信息如下：

4.1 团队

Tezos项目的官方网站和白皮书上没有任何关于团队和顾问的信息，在区块链项目中，这种情况非常罕见。TokenGazer团队只在GitLab网站上找到团队相关的信息[14]，团队共有31名成员，其中管理人员4名，运营人员5名，开发人员22名。

Tezos项目创始人Arthur Breitman在Linkedin网站上没有找到任何信息，在其它网站上查到Arthur Breitman曾经是摩根斯坦利雇员。其它主要成员的信息如下：

4.2 众筹情况

2017年7月，Tezos项目进行众筹，共募集约2.3亿美元的加密数字货币。初始代币供应总量为763306929.69XTZ，其中众筹参与者持有总量为607489040.89 XTZ。初始成本约为0.000167～0.0002 BTC/XTZ，按当时的币价换算成人民币约为2.9～3.5元。目前，Tezos主网还没有上线，XTZ目前属于ERC20代币。

4.3 社区

Tezos项目社区热度统计如下表所示：

Tezos项目始于2014年，属于较为早期的项目。目前没有官方Telegram电报群，Twitter社区目前的粉丝数为37,424人，推文数量604篇，超过了二级市场中91.91%项目的Twitter人数。具体如下图所示：

EOS当前Twitter粉丝数为188,858，推文数量为1,155。相比EOS，两者Twitter社区人数不在同一个量级。Reddit上的粉丝数为9,716人，166篇推文，而每篇文章的热度并不是特别高。举例来说，Reddit上的最新推文更新于7天之前，此推文目前没有评论。

综上，TokenGazer团队认为，Tezos社区热度是二级市场上比较高，但是相比EOS还有一定差距。

Tezos官网中提供了GitLab的连接，最新一次更新时间为2018.08.31。同时，GitHub中Tezos也有10个代码仓库，最新更新时间为2018.07.05。对比GitHub和GitLab中提交代码的内容，GitLab代码库更为全面和及时。

其中，Commit指的是Git代码库中累计提交代码的次数，Star为累计点赞人数，Watch为累计关注人数，Fork为累计代码分流次数。由于TokenGazer目前并无GitLab数据库，GitHub和GitLab的性质又相差不大。

我们将Tezos在GitLab上的累计代码提交次数2,360次，与TokenGazer二级市场GitHub代码库数据比较，从而判断Tezos Git代码库活跃度。随机抽取二级市场中250个区块链项目的GitHub代码库活跃度数据。具体如下图所示：

Tezos项目在Git上累计提交代码次数为2,360，超过了二级市场上66.33%的项目，代码库开发人数为38人。代码提交次数处于二级市场平均水平，最新一次代码提交为2018.08.31，此后没再更新。Tezos代码更新频率约为4-5天更新一次，EOS代码库频率约为1-2天。

综上，TokenGazer团队认为Tezos在Git上提交代码次数处于二级市场平均水平，其更新频率也远低于EOS，主网上线能力存在一定风险。

4.4 路线图

目前，Tezos官方网站和白皮书上并没有任何与路线图相关的信息。考虑到Tezos项目经历的种种挫折以及技术架构的调整，投资者必须警惕路线图缺失的影响。

5.投资板块分析

Tezos项目属于公链板块，从图中可见，公链板块不论是对美元还是对ETH，ROI表现都非常优秀。公链板块是一个较好的投资标的。需要说明的是，Tezos项目目前存在重要信息缺失的问题，并且公链项目的竞争十分激烈，最终能够胜出的可能只有少数，因此投资需要密切关注项目进展情况。

6.总结

Tezos最早从2014年提出，在当时改进的PoS共识、自我修正（链上治理）、形式验证等思想具有先进性，但在当下提出这些思想的项目已经比较普遍，Tezos将遇到DFINITY、Cosmos、Ekiden等众多明星项目的激烈竞争。2014年至今，Tezos的设想并没有真正落地，当初的先进性在竞争对手日益增多的当下日渐变得普通。

Tezos官方的信息披露极其有限、陈旧，甚至像团队信息这些最基本的信息都无从查证，诸多信息只能从非官方社区获取，可能是Tezos初期影响力很大以及早期粉丝收益较多，社区内有一批活跃的忠实粉丝，社区内的信息丰富程度远远超越了官方，但是由于缺乏官方渠道，社区信息的不排除有诸多误解。

Tezos最重要的特点是自我修正（链上治理）和形式验证，但其开发语言Ocaml和智能合约语言Michelson均比较小众，参与Tezos网络需要学习新语言，一定程度上增加了开发门槛和自我修正的难度。目前是情况是，自我修正和形式验证都还没有真正开始施行。

Tezos的最初设想是一条不断进化的公链，如2.1和2.5章节所述，其仍存在初始分配、中心化、治理、硬分叉等方面的问题，这些问题官方都没有给出太多解释。

TokenGazer团队认为：当一个社区内部发生较大分歧、或者社区成员的价值观有很大不同时，强行把社区成员聚集在一起（即不发生硬分叉）并不见得是一件好事。例如BTC与BCH发生硬分叉之后，两个团队都可以按照自己不同的理念去改进和发展理想中的区块链技术，如果当时两个团队还是聚集在一起，那么发生矛盾激化反而会阻碍社区的持续发展。

Tezos项目的自我修正（链上治理）和形式验证等思想在项目提出之初具有先进性，对于区块链技术的发展也起到一定的推动作用。但是项目成果迟迟没有落地，目前竞争对手日益增多，当初的先进性日渐变得普通。其团队信息在官方网站和白皮书上均未提及，且团队内部之间多次发生激烈矛盾，管理非常混乱。建议投资者谨慎投资。

责任编辑:ToeknGazer

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